开盘下跌近两成！中国市场失速，瑜伽裤巨头遭遇危机

2026-09-06 · 新玺配资

打开微信，点击底部的“发现”， 使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。 第一财经 2026-09-04 23:58:27 听新闻 一面是外部对手的夹击，一面是内部增长放缓甚至下跌，曾经依靠瑜伽裤这样的大单品驱动持续高增长的lululemon（露露乐蒙），如今面临严峻考验。 北京时间9月4日，lululemon发布截至2026年8月2日的2026财年第二季度财

打开微信，点击底部的“发现”， 使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

第一财经 2026-09-04 23:58:27 听新闻

一面是外部对手的夹击，一面是内部增长放缓甚至下跌，曾经依靠瑜伽裤这样的大单品驱动持续高增长的lululemon（露露乐蒙），如今面临严峻考验。

北京时间9月4日，lululemon发布截至2026年8月2日的2026财年第二季度财务业绩，净营收为24亿美元，同比下降4%；净利润为3.292亿美元，同比下降11.2%。

受此影响，今日晚间美股开盘后，lululemon暴跌近20%，最低下探至98美元/股。

让人意外的是lululemon在中国市场的“失速”。第二财季，中国市场业务净营收同比增长4%，按固定汇率计算下滑2%；同店销售额同比下滑2%，按固定汇率计算同比下降8%。这也是该品牌进入中国市场以来首次固定汇率负增长。过去一年，lululemon 在中国净增 15 家直营门店，新开门店带来增量收入，但成熟老店销售已经出现下滑，同店表现远低于公司内部预期。

公司将此归因于此前文化营销引发的舆情风波、天猫618取消预售机制以及新品销售不及预期等。

在此之前，中国市场曾一度是该品牌增长最快的市场之一。2025财年，lululemon中国市场净营收‌17.55亿美元‌，同比增长‌29%‌，是当时全球增长最快的市场。今年一季度，该品牌在中国市场也有30%的增速。

lululemon临时联席首席执行官及首席财务官Meghan Frank在财报电话会上提及，今年以来，紧身裤的销售趋势低于预期，第二季度销售额同比下降约20%。

一位瑜伽教练向记者表示，她过去多年里高频次购买lululemon的产品，但近些年她已经不再选择在店内原价购买，“我通常会选择在奥莱等渠道购买，价格是正价店的50%甚至更低。”此外，越来越多的品牌进入这个品类，对“喜新厌旧”的消费者来说选择更多了。

中国的女性运动赛道成为各大品牌的必争之地。今年8月，被认为是lululemon“劲敌”的ALO开出天猫旗舰店。同期，该品牌还放出多个门店经理、销售与服务经理、运营经理等门店岗位的招聘信息，也被认为是为拓展线下门店做准备。

除了ALO，NikeSKIMS也在上海兴业太古汇竖起黑色围挡，这是该品牌在中国的首家独立门店。阿迪达斯也不甘示弱，9月1日，adidas Originals by JENNIE系列正式发售。这款与韩国顶流联名的系列随即在社交媒体上引爆发酵，引发抢购热潮。

2026财年全年，公司预计净营收将在103.50亿美元至105.00亿美元之间，下降5%至7%，此前预期为持平至下降1%。此前6月，公司已经下调过全年指引。

Meghan Frank表示，面对当前仍具挑战的经营环境，公司审慎调整了全年业绩展望。团队将继续着力推动增长，进一步强化产品组合、加大营销投入，并保持严格的费用管理。

我们很容易希望特鲁迪·埃德尔，一个女人，去主动突破重重束缚，获得她最后的成就，但如《女人与海》一书所写，她更像被历史的巨浪“托举”起来。

美国运动品牌Alo于8月12日正式通过天猫和微信小程序开售，赵露思同款已售千万元。

耐克与金·卡戴珊旗下品牌SKIMS联手推出的女性运动品牌NikeSKIMS在上海兴业太古汇设立了中国首家独立门店。

连续参展的背后，是跨国企业对中国市场价值的重新认识。